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5、总结与展望本篇报告作为基金能力研究的第三篇，重点关注的是基金板块配置能力的分析。我们基于最大化持仓补全法提出了季频持仓归因模型，有效提升了基金板块配置估计的准确度；并从板块配置稳定性、板块配置集中度和板块配置轮动能力三个维度构建了完善的基金板块配置能力评价体系，有效识别了板块配置稳定的基金和板块配置轮动的基金。板块配置能力评价体系的构建，有利于更加真实地探索基金经理的板块选择能力，为未来构建FOF投资组合奠定了基础。

强监管下的游戏行业今年前三季度IPO总值却下跌了90%据《21世纪经济报道》报道，自2018年一季度开始，国内移动游戏市场规模已进入12%-17%的增幅区间，此前2016-2017年间，增幅曾维持在40%以上数个季度。有机构分析师指出，“整个行业红利跟2016年是没法类比了。2016年行业增速约在70%-80%，2017年初增速还是45%左右。目前的估值难以回到原先的情况，公司需要‘欣然接受’。”

首先，“一带一路”沿线将近70个国家的基础设施建设存在巨大的融资需求，带来了我国资本市场为“一带一路”沿线国家政府或企业提供证券融资服务的巨大空间；其次，国内资本市场可以与银行贷款深度合作，共同支持企业在“一带一路”沿线国家布局；第三，资本市场在吸引国际资本、汇聚金融资源方面将迎来更大创新可能，如通过发行“一带一路”基金等产品，引导国际大型的保险公司、养老基金、主权财富基金等参与投资，增强投资者信心，充分发挥我国资本市场服务“一带一路”沿线国家的“领头羊”作用，增强国际影响力。

具体来看，一般短融和超短融发行678.9亿元，偿还299.6亿元，净融资额379.3亿元；中票发行363.1亿元，偿还248亿元，净融资额115.1亿元。上周企业债合计发行77亿元，偿还121.547亿元，净融资额-44.54亿元；公司债合计发行589.65亿元，偿还307.65亿元，净融资额282亿元。

结论李嘉诚曾说，“创业没有捷径可走，因为世上根本没有好赚的钱”。其实不仅创业，守业也是一样的。从2015年开始，PPP项目受到热捧，投资回报率也是一降再降，一些建筑公司基于自身利润率不高和想赚施工利润的心态，积极投资参与PPP业务。龙元建设也是众多PPP的追捧者之一，施工利润让业绩表现良好。不过，因为资金错配的缘故，近年来备受资金链紧张的困扰。

第三，短报文系统。北斗的独门绝活。基于这个功能，北斗不但能知道我在哪，还能让别人知道你在哪。这个功能有利于求救。汶川大地震让大家看到了北斗的优势，震区唯一的通讯方式就是北斗一代。第四，建设开通速度。对比伽利略系统，北斗的建设速度快。此外北斗采取分步开通，而GPS之类必须整个系统建成后才能使用。北斗在创新的空间星座支持下，仅仅发射了16颗卫星，就于2012年12月27日在亚太地区正式开通运行，这有利于加快北斗的商用进程。