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《红周刊》：对于军工板块投资机会的研判，您可以具体到月，这是基于何种逻辑？冯福章：实际上，如果看我们以前的报告的话，我们往往不只是精确到月，还会精确到周的，虽然不能说百分之百对，但多数的概率我们能够保证。能够精确到月是基于对行业基本面和估值水平的动态把握，而不是来自于概念的炒作，或者说对市场风险偏好的简单把握。

在统一监管趋势下的资管行业未来发展中，持牌机构将获得更多优势。基于宏观审慎管理和防范金融风险的考虑，资管行业各类主体都将更加严格纳入监管范围内，其资管产品的发行与代销都需要相应资质作为保障，否则后续的业务开展将受到硬性制约。目前来看，监管机构鼓励更多主体参与到资管行业的市场竞争中，牌照申领仍处于合适的政策窗口期，建议商业银行在监管政策支持的这一阶段把握机会积极申请。另外，对于没有公募基金牌照的商业银行集团，理财子公司牌照具有重要的作用和价值。对于已经成立基金公司的银行集团，考虑到资产管理业务的重合性，再成立理财子公司将在一定程度上面临着集团内的竞争与合作的平衡问题。

因此，考虑到行业的稳健增长属性，至少短期看，估值已经不是2019年需要关心的最主要问题。也就是说，估值不会像前几年那样成为军工板块首要担心的问题。现在来看，经过这么多年的长周期和深幅度的调整之后，问题不像以前那么突出了。像民参军的很多公司，PE只有十几倍；有些国有零部件公司，2019年20倍出头的市盈率，这种估值水平不算高，因为它的增速也有20%左右，就是PEG是1。即使不把它当军工企业只当做普通制造业看，也理所应当享受这样的PE水平。

“高考农村专项”实施区域为集中连片特殊困难县、国家级扶贫开发重点县以及新疆南疆四地州。录取过程是这样的：国家专项计划在本科批次前开始投档录取，录取分数不低于本科批次录取控制分数线。高校同批次内生源不足时，不得将未完成的专项计划调整为普通计划，应通过多次公开征集志愿方式录取或调整至有合格生源的省份录取；经征集志愿仍未完成的计划，应适当降分录取。

创立于2014年的牛电科技， 是一家智能城市出行解决方案提供商。主打产品是智能锂电两轮电动车“小牛电动”，同时有一款与之相连的小牛电动APP为车主提供电动车的维护及性能表现数据，实现固件升级。牛电科技创始人为李一男和知乎设计红人胡依林。其间李一男因涉嫌内幕交易判处有期徒刑两年六个月，2017年12月初出狱。今年8月17日牛电科技的法人代表才刚刚变更为胡依林。按照招股书中披露的高管及主要股东持股情况，李一男的名字虽然没有出现在高管名单中，但是其控股的Glory Achievement Fund Limited 占比为43.8%，而胡依林的占比为8.9%。

联合国开发计划署代理助理署长 穆拉德·沃赫拜：你们所做的太了不起了，你们应该为你们的国家感到非常自豪。我总是喜欢看到人们高兴的样子，（这张照片展示了中国）赢得了冬奥会举办权。这是了不起的成就，我喜欢看到人们为此感到高兴。联合国秘书长南南合作特使、联合国南南合作办公室主任 豪尔赫·切迪克：中国，生日快乐！