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二、业绩分析（一）很缺钱1、高负债长期以来，建筑施工企业的资产负债率就处于相对较高的水平。在“土木工程建筑业”64家A股上市公司中，有一半的企业资产负债率超过了70%。PPP更是费钱的活儿，建设期投资很大，虽然大多是跟政府合资成立项目公司，但是资本金的大头还是在社会资本方这头。早期实行的BT，“重建设，轻运营”，有点企业建设、政府分期付款的意思，当然，这种模式已被严禁。

根据慕尼黑联邦国防军大学退休教授、前欧空局GNSS发展计划负责人Günter W． Hein的说法，伽利略系统的故障是由位于意大利富齐诺控制中心的精密定时装置（PTF， Precise Timing Facility）引起的。和其他全球定位系统一样，伽利略系统也由卫星和地面设备组成，建成后的伽利略系统将有30颗卫星在距地面2.3万千米的三个轨道面上运行。

今年以来，A股市场风格几经变换，多数板块下跌严重，拖累相关基金业绩，导致不少基金年内跌幅超过20%。根据中国经济网记者统计，截至2018年8月13日，兴业聚利灵活配置在今年内的跌幅达20.63%。兴业聚利灵活配置成立于2015年5月7日，成立的当年其基金净值一直处于缓慢增长状态，截至2015年12月31日，其累计单位净值为1.1490元。这种增长趋势一直持续到2017年11月13日，此时兴业聚利灵活配置的累计净值达到1.7110元。然而至此以后，该基金的净值就急转直下，尤其是今年以来更是走出了下跌趋势，截至2018年8月13日，其累计单位净值为1.2350元。

但那些退出劳动力市场的人中有相当一部分是认为现在经济不错，因此离职去接受再教育或培训，希望毕业后获得更高收入就业机会；一旦在他们接受再教育、培训的这两三年间经济陷入萧条，他们毕业进入劳动力市场，只会加大届时劳动力市场的压力。在美国股市回升方面，去年以来美国股市的上涨，无论是去年9、10月份达到历史最高峰之前的上涨，还是今年一季度以来的反弹，相当一部分都缘于2017年末特朗普税改法案之后美国企业海外利润留存回流，这部分巨额回流资金在国内实体经济部门，特别是制造业部门缺乏实际投资机会，只能投入股市，特别是回购自家股票，推动股价上涨。这样的操作，能够抬高这些上市公司高管以股票期权形式发放的薪酬，能够讨好股民，但无助于美国经济长久可持续发展的后劲。

证监会相关人士表示，《管理办法》要引导行业回归业务本源。围绕为投资者提供专业证券交易服务的核心定位，力求对证券公司营销客户、了解客户、适当性管理、交易执行、客户服务等做出较为系统的规范，引导证券公司维护市场交易秩序，充分发挥证券市场“守门人”的作用。同时，提升经纪业务运作规范程度。从管理客户、管理交易、管理人员等多个角度入手，强化内部管理与外部追责，着力加强证券公司自我约束和违规追责措施，弥补行业在处理场外配资、“飞单”等违法违规行为过程中已经暴露出来的业务管理“短板”，进一步消除市场混乱。并留出经纪业务未来发展空间，适应科技发展与业务转型需要，明确证券公司与互联网机构等第三方合作的原则要求、不再强调账户等业务的具体办理方式，同时就证券公司同业合作作出了原则规定，为未来降低业务同质化、实现证券公司功能差异化、探索发展成熟市场较为普遍的主经纪服务留出了空间。

三、必须认识到目前很多宏观经济问题不仅难以用宏观调控政策加以解决，同时很多问题本身就是持续使用宏观调控和行政管控的产物。我们不能用宏观政策调节和行政管控来应对基础性利益冲突和制度扭曲所产生的问题，基础性、全局性改革依然是解决目前结构转型时期各类深层次问题的关键。要在中期规划和设计新一轮基础性、引领性改革方案的基础上，全面总结3年来供给侧结构性改革的成就和经验，果断推出第二轮供给侧结构性改革。